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以下文章泉源于i资管工厂 ，，，，，，作者你们的厂长大大

厂长提醒：本文内容仅对及格投资人开放！

私募基金的及格投资者，，，，，，是指具备响应危害识别能力和危害肩负能力，，，，，，投资于单只私募基金的金额不低于100万元，，，，，，并且切合这些相关标准的单位和小我私家：

梭哈通常没有好效果

11月第一周算是久违的大涨行情，，，，，，沪深300、中证500、中证1000三大主流宽基指数涨幅划分为6.38%、6.08%、7.53%。。（数据泉源：火富牛）

无论你买的主观多头照旧量化指增，，，，，，只要是股票强相关的基金，，，，，，基本上周都能回一大波血。。

厂长身边有些投资者朋侪当下肾上腺素飙升，，，，，，脑子里想的就是梭哈一把干，，，，，，全然忽视了可能会遇到的危害。。

若是上周一趁着上周的情绪梭哈，，，，，，那后续马上就迎来了三天的回调。。

除非是超等大牛市，，，，，，不然在大大都情形下A股很难泛起长时间一连单边向上的行情，，，，，，更多的时间股市都是宽幅震荡为主。。

恒久来看，，，，，，咱们的股票市场简直会越来越好，，，，，，但矛盾在于大大都投资者无法恒久持有，，，，，，一遇到20%左右的回撤就容易割肉走人。。

好比5-6月那波反弹行情中追涨的投资者，，，，，，不少就在9-10月基金跌破新低时割肉离场。。

常见的征象就是基金恒久赚钱了，，，，，，但投资者总是亏钱，，，，，，缘故原由就是无法忍受波动，，，，，，在中途遭遇波动选择下车。。

在这个时间，，，，，，“财产底仓”的主要性就越来越显着。。

财产底仓的界说

财产底仓的界说并不但仅是债券，，，，，，固收+这类低波动危害特征产品，，，，，，也不但仅是中性、套利，，，，，，甚至是部分CTA等。。财产底仓更是一种资产设置理念，，，，，，一种可以资助投资者穿越周期的设置理念。。

资产设置聊过许多次了，，，，，，原理各人都懂，，，，，，不要过度过于押注简单资产或战略，，，，，，不然一旦遭遇大幅回撤，，，，，，整个资产亏损就会较量大。。

不过真的能做到切合自己心理预期的组合设置真的禁止易，，，，，，特殊是非专业投资者。。

不少朋侪自己试过自己组合资产以及战略，，，，，，但“照葫芦画瓢”的效果通常不太理想。。

事实没人约束，，，，，，整个组合的投资都没有系统性的框架，，，，，，仓位的比例许多时间也会依附自身喜欢举行随意调解。。

甚至会泛起反向操作，，，，，，好比在去年底加仓股票类产品，，，，，，减仓去年下半年体现较差的CTA。。

一定要自己搭配也不是不可，，，，，，缺乏专业能力的投资者照旧建议先配个财产底仓。。

财产底仓首先是资产设置的压舱石、稳固器，，，，，，稳健低波动是焦点诉求。。底仓打好了，，，，，，再去做进攻型的投资，，，，，，才会游刃有余。。

最近三个月，，，，，，虽然跌幅没有股票战略产品那么大，，，，，，但中性产品和CTA也一直在回撤。。

不过站在目今时点，，，，，，基差已经大幅收敛，，，，，，对冲本钱下降；；近期成交量回暖，，，，，，波动率也随之上升，，，，，，后续也有利于中性产品的阿尔法获取。。

数据泉源：火富牛

厂长近期也注重到一些着名私募的代表CTA产品已经突破历史最大回撤，，，，，，从过往历史来看，，，，，，CTA产品遭遇大幅回撤时，，，，，，往往都有较好的上车结构时机。。

固收替换怎么选?

股市未来的不确定性还很大，，，，，，并不是近一周行情体现出来的“一帆风顺，，，，，，勇往直前”。。

关于大大都通俗投资者而言，，，，，，找到一款多资产多战略的稳健产品作为财产底仓是须要的。。

详细怎么配因人而异，，，，，，各人需要凭证自身的危害偏好选择合适的产品。。

好比前面讲的CQ9电子游戏目的战略系列，，，，，，有稳健、平衡、起劲三种战略，，，，，，可以知足差别危害偏好的投资者。。

每个战略有差别的收益和危害目的，，，，，，涉及的资产包括股票、商品、债券等等，，，，，，涵盖7大类战略，，，，，，近20个子战略。。包括主观、量化、宏观对冲、CTA、债券等，，，，，，各个细分战略都有专人研究跟踪。。

从这三种战略的设置比例上来看，，，，，，当下最合适的可能是稳健型战略产品。。

注：以下设置比例为中枢设置计划，，，，，，现实运作中会凭证市场情形做动态调解。。本文提及的起劲型、平衡型、稳健型战略仅为CQ9电子游戏内部战略分类的表述，，，，，，非各战略代表产品的危害评级。。

有人可能会问非标信托不可吗？？？

前几天厂长讲过了，，，，，，信托收益在下滑的同时，，，，，，风控也更松了，，，，，，收益低还得不到有用包管，，，，，，那作为底仓产品可能就不太合适了。。

而稳健型的多战略产品是较好替换。。

稳健战略以债券和市场中性战略为主，，，，，，可以有用的降低组合波动，，，，，，力争提供相对稳健的底仓收益。。

无论是债券照旧中性产品，，，，，，它们往往会设置较高的预警线以及止损线，，，，，，即便泛起极端市场行情，，，，，，亏损也可能是相对有限的。。

以是相对求稳的投资者可以选择目的战略稳健战略，，，，，，再搭配少部分股票多头、量化战略等。。

CQ9电子游戏安鑫系列产品是可以思量的选择之一。。作为一只组合基金，，，，，，实盘运行时间较长，，，，，，总体运行较为稳健。。

海内的市场情形和羁系政策瞬息万变，，，，，，简单治理人往往较难顺应，，，，，，而组合基金放眼全市场寻找有用战略和治理人，，，，，，一直优化战略配比和挑选最合适的治理人，，，，，，从容应对市场转变。。

市面上想找到年化7%的产品并不难，，，，，，但其中大大都产品很难长时间做好回撤控制，，，，，，事实简单资产、简单战略容易遭遇突发黑天鹅，，，，，，足够疏散的资产+战略的产品可能才是大部分投资者底仓的最优解。。